Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Financial Information for Tracking Stock Groups (Tables)

v3.7.0.1
Financial Information for Tracking Stock Groups (Tables)
6 Months Ended
Jun. 30, 2017
Condensed Financial Information of Parent Company Only Disclosure [Abstract]  
Condensed Balance Sheet

BALANCE SHEET INFORMATION

June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Inter-Group

 

Consolidated

 

 

    

Group

 

Group

 

Group

 

Eliminations

 

Liberty

    

 

 

amounts in millions

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

173

 

128

 

443

 

 —

 

744

 

Trade and other receivables, net

 

 

234

 

59

 

70

 

 —

 

363

 

Other current assets

 

 

219

 

22

 

85

 

 —

 

326

 

Total current assets

 

 

626

 

209

 

598

 

 —

 

1,433

 

Intergroup interest in the Liberty Braves Group (note 2)

 

 

 —

 

 —

 

218

 

(218)

 

 —

 

Investments in available-for-sale securities and other cost investments (note 3)

 

 

173

 

 8

 

569

 

 —

 

750

 

Investments in affiliates, accounted for using the equity method (note 4)

 

 

610

 

47

 

919

 

 —

 

1,576

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Property and equipment, at cost

 

 

2,141

 

1,083

 

169

 

 —

 

3,393

 

Accumulated depreciation

 

 

(821)

 

(25)

 

(76)

 

 —

 

(922)

 

 

 

 

1,320

 

1,058

 

93

 

 —

 

2,471

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intangible assets not subject to amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill

 

 

14,250

 

180

 

3,968

 

 —

 

18,398

 

FCC licenses

 

 

8,600

 

 —

 

 —

 

 —

 

8,600

 

Other

 

 

931

 

143

 

 —

 

 —

 

1,074

 

 

 

 

23,781

 

323

 

3,968

 

 —

 

28,072

 

Intangible assets subject to amortization, net

 

 

987

 

73

 

5,313

 

 —

 

6,373

 

Other assets

 

 

146

 

16

 

576

 

(29)

 

709

 

Total assets

 

$

27,643

 

1,734

 

12,254

 

(247)

 

41,384

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intergroup payable (receivable) (note 7)

 

$

(9)

 

(36)

 

45

 

 —

 

 —

 

Accounts payable and accrued liabilities

 

 

783

 

87

 

122

 

 —

 

992

 

Current portion of debt (note 5)

 

 

 5

 

 —

 

 —

 

 —

 

 5

 

Deferred revenue

 

 

1,865

 

112

 

315

 

 —

 

2,292

 

Other current liabilities

 

 

 3

 

 —

 

19

 

 —

 

22

 

Total current liabilities

 

 

2,647

 

163

 

501

 

 —

 

3,311

 

Long-term debt (note 5)

 

 

6,712

 

502

 

6,305

 

 —

 

13,519

 

Deferred income tax liabilities

 

 

2,174

 

70

 

478

 

(29)

 

2,693

 

Redeemable intergroup interest (note 2)

 

 

 —

 

218

 

 —

 

(218)

 

 —

 

Other liabilities

 

 

286

 

433

 

58

 

 —

 

777

 

Total liabilities

 

 

11,819

 

1,386

 

7,342

 

(247)

 

20,300

 

Equity / Attributed net assets

 

 

10,203

 

333

 

4,912

 

 —

 

15,448

 

Noncontrolling interests in equity of subsidiaries

 

 

5,621

 

15

 

 —

 

 —

 

5,636

 

Total liabilities and equity

 

$

27,643

 

1,734

 

12,254

 

(247)

 

41,384

 

 

Condensed Statement of Operations

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Three months ended June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

1,111

 

 —

 

 —

 

1,111

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

616

 

616

 

Other revenue

 

 

237

 

176

 

 —

 

413

 

Total revenue

 

 

1,348

 

176

 

616

 

2,140

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 6):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

293

 

 —

 

 —

 

293

 

Programming and content

 

 

96

 

 —

 

 —

 

96

 

Customer service and billing

 

 

95

 

 —

 

 —

 

95

 

Other

 

 

30

 

 —

 

 —

 

30

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

 414

 

414

 

Subscriber acquisition costs

 

 

126

 

 —

 

 —

 

126

 

Other operating expenses

 

 

27

 

126

 

 —

 

153

 

Selling, general and administrative

 

 

202

 

29

 

57

 

288

 

Depreciation and amortization

 

 

87

 

24

 

112

 

223

 

 

 

 

956

 

179

 

583

 

1,718

 

Operating income (loss)

 

 

392

 

(3)

 

33

 

422

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(85)

 

(2)

 

(62)

 

(149)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(5)

 

 1

 

20

 

16

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

(49)

 

(49)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 2)

 

 

 —

 

(3)

 

 3

 

 —

 

Other, net

 

 

(7)

 

 2

 

 1

 

(4)

 

 

 

 

(97)

 

(2)

 

(87)

 

(186)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

295

 

(5)

 

(54)

 

236

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(110)

 

 3

 

27

 

(80)

 

Net earnings (loss)

 

 

185

 

(2)

 

(27)

 

156

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

62

 

 —

 

 —

 

62

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

123

 

(2)

 

(27)

 

94

 

 

 

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Three months ended June 30, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

1,032

 

 —

 

 —

 

1,032

 

Other revenue

 

 

203

 

131

 

 —

 

334

 

Total revenue

 

 

1,235

 

131

 

 —

 

1,366

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 6):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

264

 

 —

 

 —

 

264

 

Programming and content

 

 

83

 

 —

 

 —

 

83

 

Customer service and billing

 

 

94

 

 —

 

 —

 

94

 

Other

 

 

45

 

 —

 

 —

 

45

 

Subscriber acquisition costs

 

 

129

 

 —

 

 —

 

129

 

Other operating expenses

 

 

20

 

102

 

 —

 

122

 

Selling, general and administrative

 

 

180

 

19

 

 9

 

208

 

Depreciation and amortization

 

 

77

 

13

 

 3

 

93

 

 

 

 

892

 

134

 

12

 

1,038

 

Operating income (loss)

 

 

343

 

(3)

 

(12)

 

328

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(86)

 

 —

 

(4)

 

(90)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

 2

 

 2

 

14

 

18

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

(32)

 

(32)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 2)

 

 

 —

 

 27

 

 (27)

 

 —

 

Other, net

 

 

 —

 

(1)

 

 6

 

 5

 

 

 

 

(84)

 

28

 

(43)

 

(99)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

259

 

25

 

(55)

 

229

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(99)

 

 —

 

12

 

(87)

 

Net earnings (loss)

 

 

160

 

25

 

(43)

 

142

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

60

 

 —

 

 —

 

60

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

100

 

25

 

(43)

 

82

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Six months ended June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

2,189

 

 —

 

 —

 

2,189

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

712

 

712

 

Other revenue

 

 

453

 

181

 

 —

 

634

 

Total revenue

 

 

2,642

 

181

 

712

 

3,535

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 6):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

570

 

 —

 

 —

 

570

 

Programming and content

 

 

192

 

 —

 

 —

 

192

 

Customer service and billing

 

 

192

 

 —

 

 —

 

192

 

Other

 

 

57

 

 —

 

 —

 

57

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

482

 

482

 

Subscriber acquisition costs

 

 

253

 

 —

 

 —

 

253

 

Other operating expenses

 

 

51

 

143

 

 —

 

194

 

Selling, general and administrative

 

 

386

 

48

 

93

 

527

 

Depreciation and amortization

 

 

177

 

26

 

184

 

387

 

 

 

 

1,878

 

217

 

759

 

2,854

 

Operating income (loss)

 

 

764

 

(36)

 

(47)

 

681

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(169)

 

(2)

 

(118)

 

(289)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(2)

 

 4

 

10

 

12

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

(61)

 

(61)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 2)

 

 

 —

 

(31)

 

31

 

 —

 

Other, net

 

 

(1)

 

 5

 

 9

 

13

 

 

 

 

(172)

 

(24)

 

(129)

 

(325)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

592

 

(60)

 

(176)

 

356

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(218)

 

 9

 

53

 

(156)

 

Net earnings (loss)

 

 

374

 

(51)

 

(123)

 

200

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

127

 

 —

 

 —

 

127

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

247

 

(51)

 

(123)

 

73

 

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Six months ended June 30, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

2,041

 

 —

 

 —

 

2,041

 

Other revenue

 

 

394

 

135

 

 —

 

529

 

Total revenue

 

 

2,435

 

135

 

 —

 

2,570

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 6):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

516

 

 —

 

 —

 

516

 

Programming and content

 

 

168

 

 —

 

 —

 

168

 

Customer service and billing

 

 

191

 

 —

 

 —

 

191

 

Other

 

 

78

 

 —

 

 —

 

78

 

Subscriber acquisition costs

 

 

261

 

 —

 

 —

 

261

 

Other operating expenses

 

 

39

 

130

 

 —

 

169

 

Selling, general and administrative

 

 

347

 

33

 

29

 

409

 

Legal settlement, net

 

 

 —

 

 —

 

(511)

 

(511)

 

Depreciation and amortization

 

 

156

 

18

 

 6

 

180

 

 

 

 

1,756

 

181

 

(476)

 

1,461

 

Operating income (loss)

 

 

679

 

(46)

 

476

 

1,109

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(167)

 

 —

 

(7)

 

(174)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

 9

 

 4

 

(7)

 

 6

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

(40)

 

(40)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 2)

 

 

 —

 

27

 

(27)

 

 —

 

Other, net

 

 

 1

 

(1)

 

12

 

12

 

 

 

 

(157)

 

30

 

(69)

 

(196)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

522

 

(16)

 

407

 

913

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(201)

 

16

 

(159)

 

(344)

 

Net earnings (loss)

 

 

321

 

 —

 

248

 

569

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

123

 

 —

 

 —

 

123

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

198

 

 —

 

248

 

446

 

 

Condensed Statement of Cash Flows

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

Six months ended June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

374

 

(51)

 

(123)

 

200

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

177

 

26

 

184

 

387

 

Stock-based compensation

 

 

71

 

 8

 

18

 

97

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

 2

 

(4)

 

(10)

 

(12)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

31

 

(31)

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

61

 

61

 

Noncash interest expense

 

 

 3

 

 1

 

 2

 

 6

 

Losses (gains) on dilution of investment in affiliate

 

 

 —

 

 —

 

(2)

 

(2)

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

215

 

23

 

(62)

 

176

 

Intergroup tax allocation

 

 

(9)

 

(33)

 

42

 

 —

 

Intergroup tax payments

 

 

 4

 

15

 

(19)

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

 2

 

(3)

 

(1)

 

(2)

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

(15)

 

(51)

 

29

 

(37)

 

Payables and other liabilities

 

 

(39)

 

24

 

(120)

 

(135)

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

785

 

(14)

 

(32)

 

739

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investments in and loans to cost and equity investees

 

 

(434)

 

(2)

 

(6)

 

(442)

 

Cash proceeds from sale of investments

 

 

 —

 

 5

 

 1

 

 6

 

Net cash paid for the acquisition of Formula 1

 

 

 —

 

 —

 

(1,647)

 

(1,647)

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(119)

 

(145)

 

(2)

 

(266)

 

Other investing activities, net

 

 

(114)

 

 5

 

(10)

 

(119)

 

Net cash provided (used) by investing activities

 

 

(667)

 

(137)

 

(1,664)

 

(2,468)

 

Cash flows from financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Borrowings of debt

 

 

980

 

214

 

1,403

 

2,597

 

Repayments of debt

 

 

(376)

 

(42)

 

(1,373)

 

(1,791)

 

Proceeds from issuance of Series C Liberty Formula One common stock

 

 

 —

 

 —

 

1,938

 

1,938

 

Subsidiary shares repurchased by subsidiary

 

 

(784)

 

 —

 

 —

 

(784)

 

Cash dividends paid by subsidiary

 

 

(30)

 

 —

 

 —

 

(30)

 

Taxes paid in lieu of shares issued for stock-based compensation

 

 

(29)

 

 —

 

(3)

 

(32)

 

Other financing activities, net

 

 

 7

 

 —

 

 1

 

 8

 

Net cash provided (used) by financing activities

 

 

(232)

 

172

 

1,966

 

1,906

 

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

 

 

 —

 

 —

 

 5

 

 5

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

 

 

(114)

 

21

 

275

 

182

 

Cash and cash equivalents at beginning of period

 

 

287

 

107

 

168

 

562

 

Cash and cash equivalents at end of period

 

$

173

 

128

 

443

 

744

 

 

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

June 30, 2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

321

 

 —

 

248

 

569

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

156

 

18

 

 6

 

180

 

Stock-based compensation

 

 

54

 

 4

 

10

 

68

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

(9)

 

(4)

 

 7

 

(6)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

(27)

 

27

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

40

 

40

 

Noncash interest expense

 

 

 3

 

(2)

 

(1)

 

 —

 

Losses (gains) on dilution of investment in affiliate

 

 

 —

 

 —

 

 2

 

 2

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

192

 

(20)

 

 6

 

178

 

Intergroup tax allocation

 

 

 3

 

(4)

 

 1

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

23

 

 3

 

(5)

 

21

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

 7

 

(60)

 

 2

 

(51)

 

Payables and other liabilities

 

 

34

 

111

 

116

 

261

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

784

 

19

 

459

 

1,262

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investments in and loans to cost and equity investees

 

 

 —

 

(8)

 

(3)

 

(11)

 

Cash proceeds from sale of investments

 

 

 —

 

 —

 

58

 

58

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(67)

 

(93)

 

 —

 

(160)

 

Purchases of short term investments and other marketable securities

 

 

 —

 

 —

 

(258)

 

(258)

 

Sales of short term investments and other marketable securities

 

 

 —

 

 —

 

273

 

273

 

Other investing activities, net

 

 

(4)

 

(10)

 

26

 

12

 

Net cash provided (used) by investing activities

 

 

(71)

 

(111)

 

96

 

(86)

 

Cash flows from financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Borrowings of debt

 

 

1,387

 

66

 

 —

 

1,453

 

Repayments of debt

 

 

(744)

 

(71)

 

(1)

 

(816)

 

Intergroup (payments) receipts

 

 

 9

 

(34)

 

25

 

 —

 

Shares repurchased by subsidiary

 

 

(996)

 

 —

 

 —

 

(996)

 

Proceeds from Liberty Braves common stock rights offering

 

 

 —

 

203

 

 —

 

203

 

Taxes paid in lieu of shares issued for stock-based compensation

 

 

(6)

 

 —

 

(4)

 

(10)