Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Financial Information for Tracking Stock Groups (Tables)

v3.10.0.1
Financial Information for Tracking Stock Groups (Tables)
6 Months Ended
Jun. 30, 2018
Condensed Financial Information of Parent Company Only Disclosure [Abstract]  
Condensed Balance Sheet

BALANCE SHEET INFORMATION

June 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Inter-Group

 

Consolidated

 

 

    

Group

 

Group

 

Group

 

Eliminations

 

Liberty

    

 

 

amounts in millions

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

174

 

113

 

198

 

 —

 

485

 

Trade and other receivables, net

 

 

247

 

67

 

114

 

 —

 

428

 

Other current assets

 

 

170

 

89

 

155

 

 —

 

414

 

Total current assets

 

 

591

 

269

 

467

 

 —

 

1,327

 

Intergroup interest in the Liberty Braves Group (note 1)

 

 

 —

 

 —

 

235

 

(235)

 

 —

 

Investments in debt and equity securities (note 1)

 

 

1,103

 

 8

 

318

 

 —

 

1,429

 

Investments in affiliates, accounted for using the equity method (note 1)

 

 

642

 

97

 

920

 

 —

 

1,659

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Property and equipment, at cost

 

 

2,341

 

1,234

 

180

 

 —

 

3,755

 

Accumulated depreciation

 

 

(1,019)

 

(78)

 

(86)

 

 —

 

(1,183)

 

 

 

 

1,322

 

1,156

 

94

 

 —

 

2,572

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intangible assets not subject to amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill

 

 

14,247

 

180

 

3,956

 

 —

 

18,383

 

FCC licenses

 

 

8,600

 

 —

 

 —

 

 —

 

8,600

 

Other

 

 

931

 

143

 

 —

 

 —

 

1,074

 

 

 

 

23,778

 

323

 

3,956

 

 —

 

28,057

 

Intangible assets subject to amortization, net

 

 

957

 

42

 

4,953

 

 —

 

5,952

 

Other assets

 

 

121

 

44

 

646

 

 —

 

811

 

Total assets

 

$

28,514

 

1,939

 

11,589

 

(235)

 

41,807

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intergroup payable (receivable) (note 3)

 

$

 —

 

(39)

 

39

 

 —

 

 —

 

Accounts payable and accrued liabilities

 

 

997

 

56

 

176

 

 —

 

1,229

 

Current portion of debt (note 1)

 

 

 4

 

14

 

 —

 

 —

 

18

 

Deferred revenue

 

 

1,935

 

97

 

355

 

 —

 

2,387

 

Other current liabilities

 

 

 4

 

 8

 

 9

 

 —

 

21

 

Total current liabilities

 

 

2,940

 

136

 

579

 

 —

 

3,655

 

Long-term debt (note 1)

 

 

7,288

 

611

 

5,353

 

 —

 

13,252

 

Deferred income tax liabilities

 

 

1,569

 

68

 

(86)

 

 —

 

1,551

 

Redeemable intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

235

 

 —

 

(235)

 

 —

 

Other liabilities

 

 

283

 

508

 

93

 

 —

 

884

 

Total liabilities

 

 

12,080

 

1,558

 

5,939

 

(235)

 

19,342

 

Equity / Attributed net assets

 

 

10,864

 

376

 

5,648

 

 —

 

16,888

 

Noncontrolling interests in equity of subsidiaries

 

 

5,570

 

 5

 

 2

 

 —

 

5,577

 

Total liabilities and equity

 

$

28,514

 

1,939

 

11,589

 

(235)

 

41,807

 

 

Condensed Statement of Operations

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Three months ended June 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

1,139

 

 —

 

 —

 

1,139

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

585

 

585

 

Other revenue

 

 

293

 

182

 

 —

 

475

 

Total revenue

 

 

1,432

 

182

 

585

 

2,199

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

404

 

 —

 

 —

 

404

 

Programming and content

 

 

105

 

 —

 

 —

 

105

 

Customer service and billing

 

 

95

 

 —

 

 —

 

95

 

Other

 

 

33

 

 —

 

 —

 

33

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

414

 

414

 

Subscriber acquisition costs

 

 

119

 

 —

 

 —

 

119

 

Other operating expenses

 

 

27

 

94

 

 —

 

121

 

Selling, general and administrative

 

 

224

 

30

 

49

 

303

 

Depreciation and amortization

 

 

92

 

23

 

116

 

231

 

 

 

 

1,099

 

147

 

579

 

1,825

 

Operating income (loss)

 

 

333

 

35

 

 6

 

374

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(99)

 

(7)

 

(47)

 

(153)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(1)

 

 3

 

20

 

22

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

62

 

 —

 

(4)

 

58

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(28)

 

28

 

 —

 

Other, net

 

 

12

 

 1

 

 8

 

21

 

 

 

 

(26)

 

(31)

 

 5

 

(52)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

307

 

 4

 

11

 

322

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(59)

 

(7)

 

(1)

 

(67)

 

Net earnings (loss)

 

 

248

 

(3)

 

10

 

255

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

83

 

(1)

 

 1

 

83

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

165

 

(2)

 

 9

 

172

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Three months ended June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

1,111

 

 —

 

 —

 

1,111

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

616

 

616

 

Other revenue

 

 

237

 

176

 

 —

 

413

 

Total revenue

 

 

1,348

 

176

 

616

 

2,140

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

293

 

 —

 

 —

 

293

 

Programming and content

 

 

96

 

 —

 

 —

 

96

 

Customer service and billing

 

 

95

 

 —

 

 —

 

95

 

Other

 

 

30

 

 —

 

 —

 

30

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

414

 

414

 

Subscriber acquisition costs

 

 

126

 

 —

 

 —

 

126

 

Other operating expenses

 

 

27

 

126

 

 —

 

153

 

Selling, general and administrative

 

 

202

 

29

 

57

 

288

 

Depreciation and amortization

 

 

87

 

24

 

112

 

223

 

 

 

 

956

 

179

 

583

 

1,718

 

Operating income (loss)

 

 

392

 

(3)

 

33

 

422

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(85)

 

(2)

 

(62)

 

(149)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(5)

 

 1

 

20

 

16

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

(49)

 

(49)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(3)

 

 3

 

 —

 

Other, net

 

 

(7)

 

 2

 

 1

 

(4)

 

 

 

 

(97)

 

(2)

 

(87)

 

(186)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

295

 

(5)

 

(54)

 

236

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(110)

 

 3

 

27

 

(80)

 

Net earnings (loss)

 

 

185

 

(2)

 

(27)

 

156

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

62

 

 —

 

 —

 

62

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

123

 

(2)

 

(27)

 

94

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Six months ended June 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

2,256

 

 —

 

 —

 

2,256

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

699

 

699

 

Other revenue

 

 

551

 

210

 

 —

 

761

 

Total revenue

 

 

2,807

 

210

 

699

 

3,716

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

714

 

 —

 

 —

 

714

 

Programming and content

 

 

206

 

 —

 

 —

 

206

 

Customer service and billing

 

 

189

 

 —

 

 —

 

189

 

Other

 

 

62

 

 —

 

 —

 

62

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

495

 

495

 

Subscriber acquisition costs

 

 

242

 

 —

 

 —

 

242

 

Other operating expenses

 

 

58

 

134

 

 —

 

192

 

Selling, general and administrative

 

 

426

 

53

 

89

 

568

 

Depreciation and amortization

 

 

181

 

39

 

227

 

447

 

 

 

 

2,078

 

226

 

811

 

3,115

 

Operating income (loss)

 

 

729

 

(16)

 

(112)

 

601

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(196)

 

(13)

 

(94)

 

(303)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

 —

 

 6

 

 8

 

14

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

120

 

 —

 

91

 

211

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(33)

 

33

 

 —

 

Other, net

 

 

17

 

 2

 

 8

 

27

 

 

 

 

(59)

 

(38)

 

46

 

(51)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

670

 

(54)

 

(66)

 

550

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(140)

 

(1)

 

59

 

(82)

 

Net earnings (loss)

 

 

530

 

(55)

 

(7)

 

468

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

165

 

(1)

 

 1

 

165

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

365

 

(54)

 

(8)

 

303

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Six months ended June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

2,189

 

 —

 

 —

 

2,189

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

712

 

712

 

Other revenue

 

 

453

 

181

 

 —

 

634

 

Total revenue

 

 

2,642

 

181

 

712

 

3,535

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

570

 

 —

 

 —

 

570

 

Programming and content

 

 

192

 

 —

 

 —

 

192

 

Customer service and billing

 

 

192

 

 —

 

 —

 

192

 

Other

 

 

57

 

 —

 

 —

 

57

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

482

 

482

 

Subscriber acquisition costs

 

 

253

 

 —

 

 —

 

253

 

Other operating expenses

 

 

51

 

143

 

 —

 

194

 

Selling, general and administrative

 

 

386

 

48

 

93

 

527

 

Depreciation and amortization

 

 

177

 

26

 

184

 

387

 

 

 

 

1,878

 

217

 

759

 

2,854

 

Operating income (loss)

 

 

764

 

(36)

 

(47)

 

681

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(169)

 

(2)

 

(118)

 

(289)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(2)

 

 4

 

10

 

12

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

(61)

 

(61)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(31)

 

31

 

 —

 

Other, net

 

 

(1)

 

 5

 

 9

 

13

 

 

 

 

(172)

 

(24)

 

(129)

 

(325)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

592

 

(60)

 

(176)

 

356

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(218)

 

 9

 

53

 

(156)

 

Net earnings (loss)

 

 

374

 

(51)

 

(123)

 

200

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

127

 

 —

 

 —

 

127

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

247

 

(51)

 

(123)

 

73

 

 

Condensed Statement of Cash Flows

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

Six months ended June 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

530

 

(55)

 

(7)

 

468

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

181

 

39

 

227

 

447

 

Stock-based compensation

 

 

82

 

 5

 

12

 

99

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

 —

 

(6)

 

(8)

 

(14)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

33

 

(33)

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

(120)

 

 —

 

(91)

 

(211)

 

Noncash interest expense (benefit)

 

 

(8)

 

 2

 

 —

 

(6)

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

123

 

(2)

 

(49)

 

72

 

Intergroup tax allocation

 

 

 1

 

 3

 

(4)

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

 —

 

14

 

 2

 

16

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

 1

 

(3)

 

(97)

 

(99)

 

Payables and other liabilities

 

 

163

 

37

 

296

 

496

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

953

 

67

 

248

 

1,268

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investments in equity method affiliates and debt and equity securities

 

 

(395)

 

 —

 

(4)

 

(399)

 

Cash proceeds from sale of investments

 

 

 —

 

 —

 

243

 

243

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(174)

 

(14)

 

(3)

 

(191)

 

Other investing activities, net

 

 

 3

 

36

 

 8

 

47

 

Net cash provided (used) by investing activities

 

 

(566)

 

22

 

244

 

(300)

 

Cash flows from financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Borrowings of debt

 

 

1,171

 

123

 

289

 

1,583

 

Repayments of debt

 

 

(1,388)

 

(180)

 

(850)

 

(2,418)

 

Series C Liberty SiriusXM stock repurchases

 

 

(218)

 

 —

 

 —

 

(218)

 

Subsidiary shares repurchased by subsidiary

 

 

(334)

 

 —

 

 —

 

(334)

 

Cash dividends paid by subsidiary

 

 

(29)

 

 —

 

 —

 

(29)

 

Taxes paid in lieu of shares issued for stock-based compensation

 

 

(79)

 

 —

 

(2)

 

(81)

 

Other financing activities, net

 

 

50

 

 —

 

(4)

 

46

 

Net cash provided (used) by financing activities

 

 

(827)

 

(57)

 

(567)

 

(1,451)

 

Effect of foreign exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash

 

 

 —

 

 —

 

(1)

 

(1)

 

Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash

 

 

(440)

 

32

 

(76)

 

(484)

 

Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period

 

 

625

 

140

 

282

 

1,047

 

Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period

 

$

185

 

172

 

206

 

563

 

 

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

June 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

374

 

(51)

 

(123)

 

200

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

177

 

26

 

184

 

387

 

Stock-based compensation

 

 

71

 

 8

 

18

 

97

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

 2

 

(4)

 

(10)

 

(12)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

31

 

(31)

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

 —

 

 —

 

61

 

61

 

Noncash interest expense (benefit)

 

 

 3

 

 1

 

 2

 

 6

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

215

 

23

 

(62)

 

176

 

Intergroup tax allocation

 

 

(9)

 

(33)

 

42

 

 —

 

Intergroup tax payments

 

 

 4

 

15

 

(19)

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

 2

 

(3)

 

(3)

 

(4)

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

(15)

 

(51)

 

29

 

(37)

 

Payables and other liabilities

 

 

(39)

 

24

 

(120)

 

(135)

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

785

 

(14)

 

(32)

 

739

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investments in equity method affiliates and debt and equity securities

 

 

(434)

 

(2)

 

(6)

 

(442)

 

Cash proceeds from sale of investments

 

 

 —

 

 5

 

 1

 

 6

 

Net cash paid for the acquisition of Formula 1

 

 

 —

 

 —

 

(1,647)

 

(1,647)

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(119)

 

(145)

 

(2)

 

(266)